Todos hemos escuchado historias. Se sabe que el mundo del deporte profesional ofrece oportunidades extraordinarias, pero también desafíos financieros únicos. Un deportista de élite puede ganar en pocos años lo que la mayoría de las personas nunca verá en toda su vida. Sin embargo, esas grandes sumas de dinero pueden desaparecer rápidamente sin una estrategia de planificación financiera bien definida. La clave no es solo cuánto ganas, sino cómo lo administras e inviertes para garantizar estabilidad y crecimiento a largo plazo.   Gran Reto: Una carrera corta para un futuro largo   A diferencia de otras profesiones, la vida laboral de un deportista de élite suele ser breve. Las carreras profesionales en deportes como el fútbol, tenis, atletismo, o incluso en ligas como la NBA o la NFL pueden durar menos de ocho a diez años en promedio. Esto significa que el periodo de generación de ingresos es corto y cada decisión financiera tiene un impacto significativo en el futuro. Sin considerar que están presentes las lesiones, los cambios en el rendimiento y la competencia constante, factores que pueden poner fin a una carrera de manera imprevista.   Para contrarrestar estos riesgos, es clave adoptar una mentalidad de inversión y planificación desde el principio. El dinero ganado hoy debe ser administrado de tal manera que proporcione una seguridad financiera para toda la vida.   El primer paso en cualquier estrategia de wealth management es establecer una base financiera estable. Esto significa crear un presupuesto realista que permita un estilo de vida cómodo sin caer en excesos. Es fácil dejarse llevar por la emoción de los primeros contratos millonarios y realizar compras impulsivas, pero la clave es pensar a largo plazo. La disciplina financiera es tan importante como la disciplina en el entrenamiento.   Un fondo de emergencia bien estructurado es esencial. Este debe cubrir al menos tres a cinco años de gastos básicos, asegurando que, en caso de lesiones o una pausa en la carrera, haya suficiente respaldo financiero. También se debe contar con los seguros médicos y de salud. Un seguro de vida, de incapacidad y de pérdida de valor puede marcar la diferencia entre la estabilidad y la incertidumbre si algo inesperado ocurre.   La Inversión Inteligente   Los ingresos de un atleta pueden ser enormes, pero también efímeros. Ahorrar dinero sin invertirlo es un error, ya que la inflación reduce su valor con el tiempo. Aquí es donde una estrategia de inversión bien estructurada entra en juego. No se trata de buscar esquemas de enriquecimiento rápido o invertir en negocios sin fundamento, sino de crear un portafolio de inversión diversificado y alineado con los objetivos de largo plazo.   El mercado financiero ofrece múltiples opciones, desde acciones y bonos hasta bienes raíces y negocios privados. La clave es diversificar los activos para reducir riesgos y aumentar la estabilidad financiera. Invertir en bienes raíces, por ejemplo, puede proporcionar ingresos estables, mientras que una inversión en el mercado de valores permite un crecimiento sostenido del capital.   El equilibrio entre riesgo y retorno es clave. En Southment ayudamos a nuestros clientes en la gestión de patrimonios (incluidos deportistas de alto rendimiento) y co-diseñamos portafolios de inversión que maximizan los rendimientos sin poner en peligro el capital.   Protección del Patrimonio   Un alto ingreso rápido y a corta edad traer consigo retos. Y también susceptibilidades a trampas financieras por confiar en las personas equivocadas o por tomar decisiones sin la debida asesoría. Invertir en negocios poco sólidos, prestar dinero sin garantías o asumir deudas excesivas puede acabar con un patrimonio en poco tiempo.   Un error común es también la falta de planificación fiscal. Los impuestos pueden consumir una parte importante de los ingresos, especialmente cuando se pagan o se es residente fiscal en más de un país. Una estrategia fiscal adecuada puede ayudar a minimizar la carga tributaria de manera legal y eficiente.   También es crucial estructurar un plan patrimonial. La planificación de herencias no es solo para multimillonarios de tecnología, los deportistas de élite con altos ingresos deben asegurarse de que su patrimonio esté protegido y correctamente distribuido en caso de fallecimiento o incapacidad. Un testamento y un fideicomiso bien estructurados pueden evitar problemas legales y financieros para la familia.   La vida después del deporte   La transición del deporte profesional a la vida post-carrera es uno de los mayores retos para un deportista profesional. Pasar de recibir grandes cheques a no tener ingresos activos puede ser un choque difícil si no se ha planificado correctamente. Aquí es donde entra en juego la diversificación de ingresos.   Explorar oportunidades en negocios, inversiones vía fondos privados o roles dentro del mundo deportivo, puede asegurar una fuente de ingresos sostenida. Construir una marca personal también puede abrir puertas a patrocinios, colaboraciones y otras oportunidades comerciales, incluso después del retiro.   El objetivo final de una buena estrategia de planificación patrimonial es garantizar que el deportista pueda disfrutar de su vida post-carrera sin preocupaciones económicas. Con una planificación adecuada, los años de éxito en el deporte pueden convertirse en décadas de estabilidad financiera.   La gestión de riqueza para deportistas profesionales no es solo una cuestión de cuánto dinero se gana, sino de cómo se cuida y cómo hace crecer. Desde establecer una base financiera sólida hasta invertir de manera inteligente y prepararse para la vida después del deporte, cada paso es crucial. La clave está en rodearse de expertos, tomar decisiones informadas y pensar a largo plazo. Un deportista con una estrategia financiera bien estructurada no solo protege su presente, sino que asegura un futuro lleno de oportunidades y sobre todo, de tranquilidad. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Este contenido no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener ningún producto financiero, y no toma en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades particulares. Antes de actuar sobre la información contenida en este artículo, se recomienda que los lectores evalúen si es apropiado para su situación personal y consulten a asesores financieros, legales y fiscales de confianza antes de tomar cualquier decisión de inversión. En la medida permitida por la ley, no asumimos responsabilidad alguna por errores o inexactitudes de cualquier naturaleza, ni seremos responsables por cualquier pérdida o daño que resulte de la confianza depositada en la información contenida en este documento. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros. La información presentada proviene de fuentes que se consideran confiables, sin embargo, no garantizamos que sea precisa, completa o actual.

Durante el 2024, las familias de alto patrimonio enfrentaron un entorno global cada vez más complejo y desafiante. Los cambios políticos, económicos y sociales han intensificado la necesidad de revisar y fortalecer la planificación estratégica para proteger y hacer crecer el patrimonio familiar a lo largo del tiempo. En Southment analizamos las principales preocupaciones de las familias de alto patrimonio, basándonos en cinco temas que hemos identificado como prioritarios para el año 2025. Transferencia intergeneracional y planificación sucesoria La transferencia de riqueza y la planificación sucesoria lideran la lista de preocupaciones de las familias de alto patrimonio. Estas familias buscan contar con herramientas adecuadas para garantizar que el patrimonio y los negocios familiares puedan tener una transición generacional fluida y exitosa. La cantidad y tipo de activos a transferir, combinados con la dispersión geográfica de los miembros familiares, agregan una complejidad adicional a la estrategia sucesoria. Por ejemplo, muchas familias tienen miembros residiendo en diferentes países, lo que implica cumplir con normativas fiscales y legales en múltiples jurisdicciones. Además, las leyes de herencia varían significativamente entre regiones. Esto es particularmente evidente en Latinoamérica, donde los hijos o nietos de los patriarcas o matriarcas ya no residen en su país de origen. Muchos comenzaron con estudios en el extranjero, luego formaron nuevas familias en otros países, lo que agrega complejidad a los procesos sucesorios y requiere estrategias adaptadas a necesidades específicas. Cada vez más, las familias adoptan herramientas como fideicomisos internacionales ("trusts"), acuerdos familiares y planes de sucesión personalizados que integran aspectos legales, fiscales e incluso emocionales. Estas estrategias no solo protegen los activos, sino que también aseguran la continuidad de los valores y la visión del miembro fundador. Impuestos y regulaciones tributarias El impacto de los impuestos y la incertidumbre fiscal domina las conversaciones entre familias de alto patrimonio. La constante evolución de las políticas tributarias en distintas economías genera incertidumbre, especialmente en regiones como Europa y Latinoamérica, donde las reformas fiscales recientes han incluido mayores tasas sobre el patrimonio, las herencias y las ganancias de capital. En países con cambios políticos recientes, como Brasil o México, los nuevos gobiernos suelen priorizar reformas fiscales para enfrentar desafíos económicos locales. Por ejemplo, el aumento de impuestos sobre dividendos o la creación de nuevos tributos a las grandes fortunas obliga a las familias a replantear la estructura de sus inversiones. Muchas familias reubican activos en jurisdicciones más favorables, crean sociedades holding internacionales o implementan fideicomisos que ofrecen beneficios fiscales. La creciente vigilancia fiscal en Latinoamérica refuerza la necesidad de asesoramiento especializado para evitar riesgos de incumplimiento y optimizar las estructuras fiscales. Oportunidades de crecimiento individual y familiar La sostenibilidad del patrimonio familiar no depende únicamente de la preservación de los activos, sino también del desarrollo de capacidades y conocimientos en las nuevas generaciones. Por ello, la educación financiera se ha convertido en una prioridad para muchas familias. Un claro ejemplo es el aumento significativo de programas de educación financiera diseñados por la banca privada para los futuros herederos. Estos programas fomentan el crecimiento personal a través de habilidades clave en administración de inversiones, planificación patrimonial y filantropía. Reuniones familiares periódicas con asesores expertos fortalecen la unidad y facilitan la toma de decisiones conjunta. Los talleres anuales organizados por bancas privadas abordan temas como la diversificación de portafolios, análisis de riesgos y estrategias de inversión. Este enfoque no solo permite que las nuevas generaciones comprendan las complejidades de los negocios familiares, sino que también se fomenta una conexión intergeneracional que es clave para la continuidad del legado familiar. Gobernanza familiar Una prioridad es el establecimiento de marcos sólidos de gobernanza para mantener el legado familiar. Sabemos que aún son muchas familias que dependen de estructuras informales para tomar decisiones claves, lo que aumenta el riesgo de conflictos internos y dificulta una gestión eficiente. La profesionalización de la gobernanza familiar a través de documentos formales, como protocolos familiares, estatutos de buen gobierno y comités de inversión, se ha convertido en una prioridad. Estas herramientas definen roles claros, previenen disputas y fomentan la transparencia en la gestión patrimonial. Llegado cierto punto en el tiempo, muchas familias optan por crear oficinas familiares ("family offices") que actúan como el eje central de las decisiones patrimoniales y operativas. Estas oficinas no solo gestionan inversiones, sino que también facilitan el diálogo entre generaciones, asegurando la alineación con objetivos de largo plazo. Estabilidad Política La incertidumbre política sigue siendo una preocupación importante. En los últimos años, las tensiones geopolíticas y económicas han influido significativamente en las decisiones de inversión y la planificación patrimonial. En Latinoamérica, los cambios frecuentes en las políticas económicas, como controles cambiarios o impuestos inesperados, obligan a las familias a diversificar sus activos y, en muchos casos, a trasladar negocios y patrimonios al exterior. La inversión en activos internacionales, la adquisición de propiedades en mercados más estables y la preferencia por activos líquidos han crecido aceleradamente. Las familias buscan refugios seguros en jurisdicciones con sistemas legales y políticos más predecibles, como Estados Unidos o Europa. Sin embargo, esta estrategia también presenta desafíos, como la gestión de activos en entornos normativos complejos o el impacto de las fluctuaciones cambiarias, lo que refuerza la necesidad de una planificación familiar integral. Reflexión final Aunque las preocupaciones globales son compartidas, cada familia enfrenta particularidades que exigen estrategias adaptadas a cada realidad. En Latinoamérica, donde la informalidad histórica predomina, es crucial desarrollar estructuras de gobernanza formal y sólida. La educación financiera y la planificación fiscal son especialmente críticas para las familias que tienen como base una región con economías volátiles y cambios repentinos. Preparar a las nuevas generaciones para enfrentar estos desafíos será determinante para garantizar la continuidad del patrimonio y el legado familiar en las próximas décadas. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Este contenido no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener ningún producto financiero, y no toma en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades particulares. Antes de actuar sobre la información contenida en este artículo, se recomienda que los lectores evalúen si es apropiado para su situación personal y consulten a asesores financieros, legales y fiscales de confianza antes de tomar cualquier decisión de inversión. En la medida permitida por la ley, no asumimos responsabilidad alguna por errores o inexactitudes de cualquier naturaleza, ni seremos responsables por cualquier pérdida o daño que resulte de la confianza depositada en la información contenida en este documento. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros. La información presentada proviene de fuentes que se consideran confiables, sin embargo, no garantizamos que sea precisa, completa o actual.

Las elecciones presidenciales en Estados Unidos siempre generan gran expectación. Sabemos que las políticas de la mayor economía del mundo tienen implicancias profundas en los mercados financieros globales. Con Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, analizamos el posible impacto de su gobierno para los inversionistas de todo el mundo.   Puntos clave:   Un segundo mandato de Trump podría favorecer un entorno de bajos impuestos corporativos y regulación limitada, beneficiando potencialmente a las acciones. Es cada vez más probable que se extienda la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, lo que ha captado la atención de muchos inversores. La incertidumbre en torno a la inflación, los déficits fiscales y el crecimiento nominal alto es desfavorable para los mercados de bonos y la duración.   ¿Cuál es la situación actual?   Las elecciones presidenciales Estados Unidos han sido intensamente observadas, tanto por los inversionistas estadounidenses como por los todos nosotros, los inversionistas globales. Hemos sido testigos del reñido proceso electoral, lo que dejó a los mercados en suspenso durante gran parte del último mes. Al final, solo unos pocos estados indecisos determinaron el resultado a favor de los republicanos.   Donald Trump obtuvo los 270 votos electorales necesarios de los 538 en juego. Las victorias en estados clave como Pensilvania y Georgia fueron cruciales para su victoria. El Partido Republicano retomó el control del Senado y es probable que mantenga su mayoría en la Cámara de Representantes, dándole a Trump, un gobierno unificado y un mandato fuerte para impulsar su agenda legislativa.   Con un posible control republicano de ambas cámaras, es probable que la ‘Ley de Reducción de Impuestos y Empleos’ de 2017 se extienda. Aunque Trump ha expresado repetidamente su apoyo a las reducciones de impuestos, no ha presentado un plan claro para financiar los costos.   Este enfoque probablemente acelerará el crecimiento económico, pero generará incertidumbre en tres áreas críticas: (1) Inflación, que podría aumentar, (2) Deuda pública, que podría agravarse, y (3) Política monetaria, que podría ser menos acomodaticia.   El dólar: Fortaleza a corto plazo, debilidad a largo plazo   ¿Dónde queda el dólar estadounidense? A pesar de que Trump ha manifestado su interés en debilitar la moneda, sus políticas económicas podrían tener el efecto contrario a corto plazo. Inicialmente, el dólar se ha fortalecido frente a otras monedas principales. En el mediano y largo plazo, la incertidumbre política y el deterioro de los déficits comerciales y presupuestarios podrían contrarrestar esta tendencia.   Bonos: Menos duración, más crédito   La incertidumbre en torno a la inflación, los déficits fiscales y un mayor crecimiento es desfavorable para los mercados de bonos y la duración. En este entorno político y económico, en Southment nos inclinamos por un enfoque de corta duración hasta que se logre un nuevo equilibrio, donde se pueden fijar tasas de interés atractivas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años aumentaron a su nivel más alto en cuatro meses, alcanzando el 4.46% tras los resultados. La incertidumbre sobre la política comercial y el aumento de los rendimientos de los bonos de Estados Unidos también representan un desafío para la deuda de mercados emergentes. Para los inversionistas que buscan capturar primas de riesgo de crédito, se debería evaluar trasladar parte del portafolio de mercados emergentes a bonos de Estados Unidos, especialmente en emisores ‘high-yield’, para controlar así el riesgo político y de mercados emergentes. El ‘investment grade’ de Estados Unidos, con empresas orientadas al mercado doméstico, podrían beneficiarse de los recortes de impuestos, el proteccionismo y la desregulación.   Acciones: El triunfo republicano es positivo para las acciones de Estados Unidos   Las acciones estadounidenses han tenido un aumento sostenido a medida que se conocían los resultados. Un segundo mandato de Trump refuerza la probabilidad de mantener una baja carga regulatoria y un régimen fiscal favorable, lo que impulsaría las ganancias corporativas y beneficiaría a las acciones. Entre los sectores que probablemente se beneficien de inmediato se encuentran bancos, energía, contratistas de defensa, grandes farmacéuticas y pequeñas capitalizaciones. A mediano plazo, las expectativas de crecimiento en Estados Unidos podrían dar un impulso adicional a sectores cíclicos como industriales y medianas empresas de alta calidad. Las acciones de valor podrían superar a las de crecimiento en un entorno de mayores rendimientos.   Oro: ¿Comprar el rumor, vender la noticia?   El mercado de oro parece haber anticipado un posible triunfo republicano en estas elecciones. Después de mantener un rango de precios estable en las primeras horas europeas, los precios comenzaron a mostrar una tendencia a la baja, lo cual puede interpretarse como un caso de "comprar el rumor, vender la noticia". A futuro, la gran incógnita para el mercado de oro es si el Trump de hoy será similar al de hace ocho años, cuando su política pro-crecimiento fortaleció el dólar y elevó los rendimientos de los bonos, lo cual perjudicó al oro.   Anticipamos un crecimiento mayor, un dólar más fuerte y rendimientos de bonos más altos en esta ocasión, el panorama para el oro parece diferente. Existen preocupaciones generalizadas en torno al aumento de los déficits fiscales y la deuda en Estados Unidos, lo cual podría, en algún momento, amenazar el papel del dólar como moneda de reserva mundial. Esto beneficiaría al oro, aunque no necesariamente de inmediato.   Bitcoin: ¿Una alternativa frente a la incertidumbre?   El entorno de políticas económicas y fiscales podría generar tanto oportunidades como desafíos para las criptomonedas. Con una política fiscal expansiva, mayor deuda y una posible depreciación del dólar a mediano plazo, bitcoin podría consolidarse como una reserva de valor alternativa en un contexto de incertidumbre monetaria.   Muchos inversores han comenzado a ver en bitcoin un activo de cobertura frente a la inflación y la depreciación del dólar, comparándolo en cierta medida con el oro, un oro digital. Aunque no debemos dejar de lado su volatilidad y el marco regulatorio creciente, lo que plantea ciertos desafíos. En un posible escenario de políticas proteccionistas y desregulación financiera, podríamos ver una mayor adopción de criptomonedas en Estados Unidos, lo que fortalecería la demanda de Bitcoin como refugio frente a la inestabilidad financiera y las políticas monetarias poco predecibles. Aún es muy temprano para asegurar esto.   ¿Qué significa esto para los inversores?   Un segundo gobierno de Donald Trump tiene el potencial de ser positivo para las acciones, gracias a una política fiscal favorable que podría impulsar las ganancias corporativas, especialmente en sectores cíclicos como energía, industria, y financieras. La expectativa de una menor regulación y beneficios fiscales prolongados también podría favorecer a las pequeñas y medianas capitalizaciones orientadas al mercado estadounidense.   Para los bonos (renta fija), las políticas expansivas y los mayores déficits fiscales sugieren un entorno de mayor crecimiento y posibles presiones inflacionarias, lo que favorece una estrategia de corta duración y una mayor exposición a bonos de alto rendimiento en Estados Unidos, mientras que la deuda de mercados emergentes podría enfrentar retos.   Para los inversores que buscan protegerse de la incertidumbre monetaria y fiscal, tanto el oro como Bitcoin podrían ofrecer opciones interesantes. El oro, tradicionalmente considerado un refugio seguro, podría beneficiarse ante la posible depreciación del dólar a largo plazo. Y bitcoin, cada vez más percibido como una alternativa de cobertura frente a la inflación y la política expansiva del dólar, podría atraer a aquellos inversores que buscan activos menos ligados al sistema financiero tradicional y a la política estadounidense.   Como siempre les decimos a nuestros clientes, un portafolio bien diversificado, con exposición a acciones, bonos y activos de refugio, y cuando lo amerita, activos alternativos, estará bien posicionado en este entorno económico y político. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Este contenido no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener ningún producto financiero, y no toma en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades particulares.   Antes de actuar sobre la información contenida en este artículo, se recomienda que los lectores evalúen si es apropiado para su situación personal y consulten a asesores financieros, legales y fiscales de confianza antes de tomar cualquier decisión de inversión. En la medida permitida por la ley, no asumimos responsabilidad alguna por errores o inexactitudes de cualquier naturaleza, ni seremos responsables por cualquier pérdida o daño que resulte de la confianza depositada en la información contenida en este documento.   El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros. La información presentada proviene de fuentes que se consideran confiables, sin embargo, no garantizamos que sea precisa, completa o actual.

Gestionar y preservar el patrimonio familiar puede ser tan complejo como crearlo. Los Family Offices (oficinas familiares) desempeñan un papel crucial en la gestión adecuada, preservación y transferencia efectiva del patrimonio a través de las generaciones. En este artículo, exploraremos todo sobre los Family Offices, desde su estructura hasta las estrategias clave para su funcionamiento exitoso. ¿Qué es un Family Office?   Un Family Office es una entidad privada que gestiona el patrimonio y los intereses financieros de una o varias familias de alto patrimonio. Su objetivo es dar servicios personalizados de gestión de inversiones, planificación patrimonial y asesoramiento financiero. Los Family Offices pueden variar en tamaño y estructura, y su funcionamiento puede ser tanto integral como modular, dependiendo de las necesidades de la familia.   La estructura de un Family Office puede variar según el tamaño de la familia y la complejidad del patrimonio. Comúnmente incluye gestores de inversiones, asesores legales y fiscales, contadores, expertos en filantropía y administradores de patrimonio. Esta diversidad de roles asegura que todos los aspectos de la gestión del patrimonio estén cubiertos, desde la supervisión de los portafolios de inversión hasta la gestión de activos.   Establecer un Family Office es especialmente relevante cuando una familia ha acumulado un patrimonio significativo que requiere una gestión completa. Las familias que desean preservar su legado, garantizar la educación de las generaciones futuras y participar activamente en iniciativas filantrópicas suelen encontrar en un Family Office una solución integral. Es recomendable contar con uno cuando hay múltiples generaciones involucradas en la toma de decisiones financieras y empresariales o cuando las inversiones y activos son variados y requieren atención especializada. ¿Cómo establecer y operar un Family Office con éxito?   Una vez que se ha determinado la necesidad de un Family Office, es fundamental implementar estrategias efectivas para asegurar su éxito. Estas estrategias ayudan a maximizar el valor del patrimonio familiar y a garantizar su preservación a lo largo del tiempo. Les presentamos algunas de las estrategias claves:   Abordar los problemas proactivamente   Uno de los aspectos más importantes de la gestión de un Family Office es abordar los posibles problemas antes de que se conviertan en problemas reales. La comunicación abierta entre los miembros de la familia y los ejecutivos de la oficina familiar es esencial. Esto implica discutir y resolver decisiones críticas que afectarán el patrimonio y el legado de la familia a largo plazo. El compromiso proactivo ayuda a identificar y mitigar riesgos, asegurando que el arduo trabajo de la creación de patrimonio no se vea comprometido por problemas imprevistos. Personalización de los servicios del Family Office   Cada familia tiene necesidades y objetivos únicos. Por lo que un enfoque estándar no funciona para las oficinas familiares. La personalización es clave. Cada Family Office debe adaptarse para satisfacer las necesidades específicas de la familia, ya sea en filantropía, planificación del legado, planificación fiscal o transición generacional. Este enfoque asegura que las decisiones estén alineadas con los valores y objetivos de la familia, proporcionando una estrategia robusta para el éxito a largo plazo.   Selección de los asesores adecuados   Elegir a los asesores adecuados es fundamental para el éxito de un Family Office. Las familias de alto patrimonio cuentan con asesores experimentados que ayudan a tomar decisiones de inversión informadas, gestionar las transiciones, anticipar complicaciones y desarrollar soluciones de inversión y gestión alternativas. Su experiencia es invaluable para navegar por las complejidades de la gestión del patrimonio y asegurar que la oficina opere sin problemas.   Estrategias clave para los Family Office: Preservación del Patrimonio:  Implementar estrategias de inversión para proteger y hacer crecer el patrimonio de la familia es fundamental. Esto incluye la gestión de inversiones, la gestión de riesgos y la planificación patrimonial. Protocolo Familiar:  La planificación para el futuro implica asegurar que la riqueza se transfiera con éxito a la próxima generación. Esto requiere una cuidadosa planificación patrimonial basada en la educación de los herederos y un protocolo familiar que cubra las necesidades y principios de la familia. Planificación Fiscal:  Una planificación fiscal efectiva puede mejorar significativamente la preservación del patrimonio. Esto implica comprender y utilizar estrategias y estructuras fiscales eficientes. Filantropía: Muchos Family Office incorporan actividades filantrópicas, alineando las donaciones caritativas con los valores y el legado de la familia. Gobernanza y Gobierno Corporativo:  Establecer un marco de gobernanza que incluya procesos de toma de decisiones, roles y responsabilidades es crucial para el funcionamiento sin problemas de un Family Office.   Crear y operar un Family Office implica navegar por una variedad de complejidades. Al abordar los posibles problemas de manera proactiva, personalizar los servicios para satisfacer las necesidades únicas de la familia y seleccionar asesores experimentados, las familias pueden asegurar que su patrimonio se preserve y se transfiera con éxito a la siguiente generación. Un Family Office bien estructurado puede proporcionar tranquilidad, sabiendo que el legado de la familia está asegurado para el futuro. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Este contenido no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener ningún producto financiero, y no toma en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades particulares. Antes de actuar sobre la información contenida en este artículo, se recomienda que los lectores evalúen si es apropiado para su situación personal y consulten a asesores financieros, legales y fiscales de confianza antes de tomar cualquier decisión de inversión. En la medida permitida por la ley, no asumimos responsabilidad alguna por errores o inexactitudes de cualquier naturaleza, ni seremos responsables por cualquier pérdida o daño que resulte de la confianza depositada en la información contenida en este documento. El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros. La información presentada proviene de fuentes que se consideran confiables, sin embargo, no garantizamos que sea precisa, completa o actual.

En el mundo de las inversiones, el private equity (PE) ha crecido significativamente en las últimas décadas. Lo que comenzó como una clase de activos de nicho y exclusiva para grandes inversionistas e instituciones, hoy es más accesible para inversionistas individuales. ¿Por qué esta clase de activo debería captar nuestra atención? Te explicamos cómo el private equity puede añadir valor a un portafolio diversificado y cuáles son los factores a considerar al incluirlo en un portafolio.   ¿Qué es el Private Equity?   El private equity implica invertir en empresas que no cotizan en bolsa. A diferencia de las acciones públicas, donde los precios fluctúan constantemente en el mercado, el PE se basa en adquirir participaciones significativas en empresas privadas para ayudar a mejorar su desempeño y, eventualmente, vender esas participaciones a un valor superior. Esta clase de activos ha mostrado, a lo largo del tiempo, rendimientos superiores a los mercados públicos, aunque también conlleva ciertos riesgos y compromisos de liquidez a largo plazo.   ¿Por qué debemos incluir Private Equity en un portafolio de inversiones?   En Southment, consideramos que hay cuatro principales razones por las que un portafolio bien diversificado debe incluir fondos de inversión de private equity, te lo explicamos a continuación. Retornos incrementales: La "prima de iliquidez" y la eficiencia operativa   Uno de los mayores atractivos del private equity es su potencial para generar retornos superiores a los de los mercados públicos. En los últimos 20 años, el PE ha dado un rendimiento compuesto de 13.6% después de comisiones y gastos, comparado con el 9.6% de acciones públicas de las principales acciones de Estados Unidos. En otras palabras, esto significa que, incluso después de las comisiones de los gestores de fondos de private equity, esta inversión ha sido más rentable que un portafolio netamente de acciones. Pero, ¿de dónde vienen estos retornos adicionales?   El primer factor es la “ prima de iliquidez ”, el private equity implica compromisos a largo plazo, por lo que los inversionistas son compensados en rendimiento por esta falta de liquidez. Esto significa que los inversionistas deben estar dispuestos a aceptar que su dinero esté “atrapado” en una inversión por varios años a cambio de un potencial de mayor retorno. Esta prima de iliquidez puede agregar entre un 3% y un 5% adicional en retornos anuales en comparación con inversiones más líquidas.   Los fondos de private equity no solo invierten capital, sino que también implementan estrategias de mejoras operativas  en las empresas que adquieren a través de una participación directa en la gestión del negocio. Esto puede incluir desde optimización de procesos, reducción de costos, hasta cambios en la administración. Estos ajustes impulsan el valor de la empresa, lo que resulta en un rendimiento superior al momento de la venta.   A diferencia de las acciones en mercados públicos, donde la información es pública y los precios reaccionan rápidamente a las noticias, el private equity opera en un mercado menos eficiente , donde los gestores de fondos de inversión tienen acceso a información privada y pueden aprovechar oportunidades que los inversionistas promedio no pueden ver. De esta manera crean así un margen adicional de ganancia.   Acceso a empresas privadas: El universo desconocido de las empresas no cotizadas   En Estados Unidos, el 85% de las empresas son privadas, lo que significa que una gran parte de la economía queda fuera del alcance de los mercados públicos. Y al estar fuera del radar de la mayoría de los inversionistas, muchas empresas privadas tienen valoraciones atractivas y a menores precios en comparación con empresas similares en los mercados públicos. Esto se debe a la menor competencia por estas inversiones, lo cual permite a los fondos de PE adquirir empresas a precios relativamente bajos, evitando la especulación diaria y la volatilidad de mercado de las empresas públicas.   Muchas de estas empresas están en etapas tempranas de desarrollo  o en mercados de nicho que aún no han sido explorados en profundidad. Invertir en ellas ofrece la oportunidad de captar un crecimiento potencial antes de que las empresas alcancen una etapa de madurez o sean adquiridas por competidores más grandes.   Diversificación y baja correlación: Un amortiguador en tiempos de volatilidad   El private equity ofrece diversificación a un portafolio no solo por tratarse de un activo diferente, sino también porque sus retornos suelen tener una baja correlación con los mercados públicos de acciones cotizadas. Al añadir PE a un portafolio que ya incluye acciones, bonos y otros activos tradicionales, los inversionistas pueden reducir el riesgo general del portafolio. Esto se debe a que las valoraciones en el private equity no reaccionan tan rápido a las crisis del mercado, como sí ocurre con las acciones cotizadas en bolsa.   Durante periodos de caída en los mercados cotizados, el private equity puede funcionar como un amortiguador porque su desempeño no depende de los precios fluctuantes del mercado. Esto ayuda a los inversionistas a mantener una mayor estabilidad en momentos de volatilidad . La combinación de activos menos correlacionados  ayuda a mejorar la relación entre riesgo y retorno, el conocido retorno ajustado al riesgo. Esto permite que los inversionistas se beneficien de un mayor potencial de rendimiento sin necesariamente asumir más riesgo.   Menor volatilidad y compromiso de largo plazo: Más allá de la liquidez inmediata   A diferencia de las acciones en los mercados públicos, donde el valor de la inversión fluctúa diariamente, el private equity tiene una naturaleza menos volátil debido a su horizonte de inversión a largo plazo. Las empresas privadas no están sujetas a los cambios de precio diarios que afectan a las acciones públicas, donde los inversionistas de private equity experimentan una menor volatilidad . Esto es beneficioso para aquellos que prefieren estabilidad en sus inversiones.   Las inversiones en private equity tienen un compromiso de largo plazo , con un horizonte de inversión de 5 a 10 años, lo que permite a las empresas implementar sus estrategias de crecimiento sin la presión de mostrar resultados inmediatos a los inversionistas. Este enfoque a largo plazo le da espacio a las empresas para que se enfoquen en la construcción de valor real y sostenible.   ¿Es el Private Equity para todos?   No todos los inversionistas están preparados para los compromisos y las particularidades del private equity. Esta clase de activos exige un horizonte de inversión largo, una alta tolerancia a la falta de liquidez y la disposición de realizar un análisis profundo antes de asignar capital. Pero, como en todo, hay beneficios y contras. Y aunque algunos inversionistas son cautelosos con respecto a la transparencia y las tarifas de los fondos de private equity, los buenos gestores ofrecen una transparencia comparable a la de los mercados públicos y justifican unas tarifas y comisiones mayores mediante la generación de retornos superiores.   Es por eso que, desde Southment, consideramos que el private equity puede convertirse en el pilar que falta en una estrategia de inversión bien diversificada. Sin embargo, no es una inversión que deba tomarse a la ligera. Los inversionistas que deseen incluir fondos de private equity en su portafolio deben considerar cuidadosamente sus objetivos financieros, horizonte de inversión y nivel de tolerancia al riesgo, además de investigar y seleccionar cuidadosamente los fondos de inversión.   Para aquellos que pueden asumir estos requisitos, tienen suficiente liquidez, están dispuestos a explorar más allá de los límites de los mercados públicos y comprometerse a largo plazo, el private equity ofrece una oportunidad única para mejorar el retorno ajustado al riesgo de su portafolio. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. Este contenido no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener ningún producto financiero, y no toma en cuenta sus objetivos, situación financiera o necesidades particulares.   Antes de actuar sobre la información contenida en este artículo, se recomienda que los lectores evalúen si es apropiado para su situación personal y consulten a asesores financieros, legales y fiscales de confianza antes de tomar cualquier decisión de inversión. En la medida permitida por la ley, no asumimos responsabilidad alguna por errores o inexactitudes de cualquier naturaleza, ni seremos responsables por cualquier pérdida o daño que resulte de la confianza depositada en la información contenida en este documento.   El rendimiento pasado no es un indicador confiable de resultados futuros. La información presentada proviene de fuentes que se consideran confiables, sin embargo, no garantizamos que sea precisa, completa o actual.

En los últimos años, el mercado de créditos privados se ha convertido en una fuente de financiamiento esencial para empresas no cotizadas. La reconfiguración del sistema financiero después de la crisis de 2008, sumada a la creciente demanda de inversión alternativa, ha impulsado a los inversionistas institucionales a llenar el vacío dejado por los bancos tradicionales, quienes han restringido sus operaciones de préstamos a empresas pequeñas o medianas que no cuentan con acceso al mercado de capitales. En este artículo, vamos a revisar los elementos clave de este negocio, sus beneficios, riesgos y las estrategias que permiten cubrir estos riesgos.   ¿Qué es el crédito privado?   El crédito privado se refiere a préstamos que no se negocian en los mercados públicos y que suelen estructurarse directamente entre un prestamista (por lo general, un fondo de inversión) y la empresa que necesita financiamiento. Esta relación directa permite diseñar préstamos adaptados a las necesidades y perfil de riesgo de cada empresa. Estos créditos pueden ser utilizados por las empresas para financiar el crecimiento, adquisiciones, necesidades de capital de trabajo o restructuraciones de deuda.             Los tipos de deuda en el crédito privado   Al estructurar un préstamo privado, existen diferentes categorías de deuda que los inversionistas y las empresas deben considerar: Deuda Senior : Este tipo de deuda tiene el mayor grado de prioridad en caso de insolvencia, lo cual significa que los tenedores de deuda senior serán los primeros en recibir pago en caso de liquidación de la empresa. La deuda senior suele estar respaldada por activos de la empresa y, por tanto, es considerada la más segura, con tasas de interés más bajas en comparación con otros tipos de deuda. Deuda Junior : Este tipo de deuda se sitúa por debajo de la deuda senior en la jerarquía de pagos y, en caso de quiebra, se paga después de la deuda senior. Como compensación por su mayor riesgo, la deuda subordinada suele ofrecer una tasa de interés más alta y puede tener menos garantías o colaterales asociados. Este tipo de deuda solo tiene como garantía el buen nombre y la calificación crediticia del emisor. Deuda Mezzanine : Esta deuda es una combinación de deuda y capital y es común en transacciones de apalancamiento. Los préstamos mezzanine suelen incluir características como derechos de conversión en acciones o pagos adicionales en función del éxito de la empresa. Esto permite que los inversionistas obtengan una rentabilidad mayor en caso de éxito, aunque también asumen más riesgo. Deuda Convertible:  Este tipo de deuda permite a los inversionistas convertir su deuda en acciones de la empresa en un momento futuro y bajo ciertas condiciones. Se sitúa por debajo de la deuda senior en la jerarquía de pagos, lo que significa que, en caso de liquidación, los tenedores de deuda convertible recibirán pagos después de los tenedores de deuda senior, pero antes que los accionistas. Esta característica le otorga a la deuda convertible un perfil de riesgo más alto que la deuda senior, pero con la opción de beneficiarse del crecimiento de la empresa al convertirse en accionistas.   Estructuración de bonos en mercados privados   A diferencia de los mercados públicos, donde los bonos suelen estar estandarizados, en los mercados privados los bonos pueden estructurarse de forma flexible para satisfacer las necesidades específicas de la empresa prestataria. Al emitir un bono privado, los términos y condiciones como la tasa de interés, el vencimiento y las condiciones de amortización se acuerdan directamente entre la empresa y el inversionista. Tasa de interés : Al no existir un mercado secundario público, los bonos en mercados privados suelen ofrecer tasas de interés superiores para compensar la falta de liquidez. Colaterales y garantías : Los bonos en mercados privados pueden incluir garantías específicas o activos colaterales que se entregan como respaldo en caso de incumplimiento, lo que reduce el riesgo percibido por el inversionista. Cláusulas y convenants : La estructuración de bonos en mercados privados permite establecer condiciones específicas para mitigar el riesgo, como restricciones de deuda adicional, limitaciones sobre la distribución de dividendos y requisitos de mantenimiento de ciertos ratios financieros.   Estructura de compensación y potencial de ganancia adicional   En los créditos privados, los inversionistas suelen buscar no solo el pago de intereses, sino también potenciales adicionales de ganancia. Dado que las empresas no cotizadas no ofrecen warrants , como ocurre en el caso de empresas públicas, se emplean otras estructuras de compensación. Algunas de las más comunes son: Participación en capital (Equity Kickers) : Los inversionistas pueden negociar una participación minoritaria en la empresa como parte del acuerdo de deuda, lo que les permite beneficiarse en caso de un crecimiento significativo de la empresa o un evento de liquidez como una venta o una ronda de financiamiento. Derechos de participación en ingresos o EBITDA : Los inversionistas reciben un porcentaje de los ingresos o del EBITDA como un retorno adicional mientras la deuda esté vigente. Este tipo de acuerdo permite un ingreso adicional ligado al éxito de la empresa. Tarifas de salida (Exit Fees) : Estas tarifas adicionales se pagan si la empresa logra un evento de liquidez, como una venta del negocio o una IPO. De esta manera, el inversionista captura un beneficio adicional en caso de un aumento significativo en el valor de la empresa. Deuda convertible (Convertible Debt) : El préstamo con deuda convertible tiene la opción de convertirse en capital (a través de acciones) en ciertas circunstancias, como al cierre de una ronda de financiamiento o después de un tiempo definido.   Beneficios del crédito privado   Flexibilidad en la estructura de financiamiento : A diferencia de los préstamos bancarios tradicionales, el crédito privado permite crear estructuras financieras hechas a la medida de la empresa, considerando su flujo de caja, activos y objetivos de crecimiento. Potencial de rentabilidad alta : Para los inversionistas, el crédito privado representa una oportunidad de obtener rendimientos superiores a los de la deuda tradicional, gracias a la falta de liquidez y a la prima de riesgo que cobran. Acceso al capital : Para las empresas no cotizadas, el crédito privado ofrece una alternativa de financiamiento cuando el acceso a los mercados públicos no es viable.   Desventajas y riesgos   Riesgo de incumplimiento : Las empresas no cotizadas suelen ser menos estables que las grandes corporaciones que cotizan en bolsa, lo que aumenta el riesgo de incumplimiento. Falta de liquidez : Los créditos en mercados privados no cuentan con un mercado secundario amplio, lo que limita la posibilidad de vender o liquidar la inversión. Complejidad en la evaluación : Dado que las empresas privadas no están sujetas a las mismas regulaciones de divulgación que las empresas públicas, la evaluación del riesgo puede ser más difícil y costosa.   Estrategias para cubrir el riesgo   Colaterales y garantías : Los inversionistas suelen asegurar sus créditos con activos de la empresa, como bienes muebles o inventarios, lo que proporciona un respaldo en caso de incumplimiento. Diversificación de portafolio : Al invertir en diferentes tipos de deuda y en múltiples empresas, los inversionistas pueden reducir el riesgo específico de cada inversión. Cláusulas restrictivas : Los convenants y cláusulas de control permiten a los inversionistas restringir ciertas actividades de la empresa que podrían incrementar el riesgo, como la toma de más deuda. Participación activa en la empresa : Los fondos de inversión privados a menudo asumen un rol activo en la gestión o supervisión de la empresa prestataria, asegurando que se cumplan los términos de la deuda y que la empresa se mantenga en camino hacia la estabilidad financiera.   El negocio del crédito privado en mercados privados es una opción de financiamiento valiosa y flexible para las empresas no cotizadas y representa una oportunidad de alto rendimiento para los inversionistas. Los inversionistas deben mitigar el riesgo a través de una estructuración cuidadosa de los créditos, asegurando colaterales sólidos, aplicando convenants restrictivos y diversificando su cartera. Cuando se manejan adecuadamente, estas inversiones pueden generar retornos atractivos y promover el crecimiento de empresas con alto potencial en el mercado privado. Descargo de Responsabilidad Este documento ha sido preparado exclusivamente con fines informativos y no debe ser considerado como asesoría financiera, legal o fiscal específica para ningún lector en particular. La información, opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este artículo son actuales al momento de su publicación y están sujetas a cambios sin previo aviso. 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